万德策略情绪集中释放，美团领跌12%，港股互联网ETF（513770）、港股通创新药ETF（520880）大幅溢价

　　8月28日，与如火如荼的A股相比，港股整体延续回调，午后随A股强势反弹有一波拉升，但三大指数仍集体收跌。

　　“科技双雄”携手下探，受美团二季度盈利下滑拖累，科网龙头明显回调，美团-W跌超12%，阿里巴巴-W跌近5%。重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）低开低走，场内价格一度跌逾3%，收跌1.51%，全天高溢价抢眼，收盘溢价率达0.84%，或提示买盘资金逢跌积极介入。

　　上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近10日已连续获资金净流入8.7亿元。

　　创新药方面，延续连续来的下行趋势，高纯度聚焦创新药研发标的的恒生港股通创新药精选指数一度跌逾4%，收跌1.67%。港股通创新药ETF（520880）场内价格收跌1.72%，盘中亦持续宽幅溢价，收盘溢价率达0.67%。

　　昨日港股通创新药ETF（520880）深度回调，资金逢跌积极抢筹。上交所数据显示，港股通创新药ETF（520880）单日获资金净流入超2500万元。

　　6月以来，港股走势明显逊色于A股，港元汇率持续弱势导致香港金管局流动性收紧或是主因。伴随着美联储9月降息预期大增，港股流动性拐点临近，后续补涨空间或可期。

　　招商证券表示，流动性叙事的改善已经足够支撑港股阶段性的补涨，缩小与近期快速上涨的A股之间的差距。

　　具体来看科网龙头、创新药板块机会：

　　1、港股互联网ETF（513770）—— AI行情扩散，把握港股AI核心标的

　　财通证券指出，DeepSeek-V3.1支持国产芯片，国产算力进入主升阶段；另一方面，美联储态度转向，海外流动性趋于宽松，AI行情有望扩散，应用方向初步企稳，重视拥挤度冰点的恒生科技龙头。

　　港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成表示，在AI时代，互联网厂商具备独一无二的优势：不仅是AI算力的出资方，还是AI大模型的技术研发者，更是AI主流应用的重要提供方，兼具数据+资金+触达入口，因此将是AI时代的重要枢纽。

　　2、港股通创新药ETF（520880）—— 短期情绪扰动，关注回调低吸机会

　　美国总统特朗普重申考虑对进口药品征收高达250%的关税，并声称将把美国药品价格下调1400%至1500%。分析认为，近期板块情绪不佳或与相关消息带来的不确定性有关。

　　但多数机构认为，短期波动或不改国产创新药产业长期逻辑。近期政策端利好不断，年内预计仍会有更多跨国 BD 交易，中国创新药资产的国际含金量正稳步提升，短期或可关注因情绪扰动出现的低吸机会。

　　把握港股补涨机会，关注港股科技双雄！资料显示，港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，成为港股AI核心标的。根据基金二季报，截至6月末，港股互联网ETF（513770）持仓前4大个股分别为小米集团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W，合计权重占比54.74%，前十大持仓股合计权重超72%。

　　截至7月末，港股互联网ETF（513770）基金规模超74亿元，年内日均成交额5.93亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！

　　港股通创新药ETF（520880）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，是全市场首只跟踪该指数的ETF。恒生港股通创新药精选指数精准聚焦创新药产业链，成份股以创新药研发企业为主，重仓股集中度较高，龙头优势显著。

　　注：以上个股均为恒生港股通创新药精选指数前15大权重股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。

　　年内至7月末，恒生港股通创新药精选指数累计上涨101.58%，领涨一众创新药指数，较恒指（23.50%）、恒科指（22.05%）分别超额78.08和79.53个百分点，超额表现突出。

　　恒生港股通创新药精选指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　数据来源：沪深交易所等。

　　风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

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